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智通财经APP获悉，摩根大通在最新发布的调研报告中，对蔚来(NIO.US)的盈利前景表达了明确看好。该机构指出，蔚来有望在今年四季度实现盈利，主要驱动力来自高价新车型的交付、持续的成本管控以及运营效率的优化。其核心判断在于，公司凭借新车型的陆续投放、严格的成本控制与运营能力提升，有望在2026年迎来盈利拐点。
报告认为，当前股价的调整为投资者提供了较好的布局窗口，而下一关键观察节点为2026年4月北京车展期间新车型(如ONVO L80)的市场反响。基于上述判断，摩根大通予以蔚来“增持”评级。此外，蔚来于昨日公布的2025年三季度财报显示，其交付量、营收能力及综合毛利率等多项核心指标均创历史新高。其中，四季度营收指引达327.6亿元至340.4亿元，同比增长66.3%至72.8%，不仅刷新自身纪录，也位居造车新势力之首。
