债券有哪些风险?
债券的风险有很多种，最主要的有三个：违约风险，信用风险，利率风险。
违约风险
违约风险是最严重的风险，也就是债券不能按照约定还本付息。对投资人来说，就是借出去的钱，收不回来了。
哪些债券会有违约风险呢?
这里要从发行主体说起，根据发行主体的不同，债券大致可以分为四类：国债，地方债，公司债和企业债。
国债，是国家发行的债券，是以国家的信用为担保的，不会违约。(这里说的是中国国债不会违约，其他国家的国债还是有违约风险的。历史上出现过的债务违约最大一次要数2001年的阿根廷，违约债务达950亿美元。在阿根廷债务危机中，债务违约最终通过债务减免和延长利息支付来解决。)
地方债，是地方政府发行的债券，比如某个省市发行的债券，违约风险较低，安全性稍低于国债。
公司债，是上市公司发行的债券，风险和公司的信用评级相关。信用评级在下面具体讲解。
企业债，是大型企业和一些央企发行的债券，违约风险和具体的项目相关。
从发行主体来看，有违约风险的主要是公司债。近几年，几乎每年都会有债券违约，不能还本付息。其中不乏一些知名品牌，比如2019年11月11日，贵人鸟5亿债券违约;2020年10月，华晨集团10亿债券违约。
信用风险
这里说的信用风险是狭义的信用风险，指信用评级下降的风险。(广义的信用风险包含违约风险。)
信用评级是专业的评级机构给公司评估的信用等级。比较权威的评级机构代表是标准普尔和穆迪。
以标准普尔的评级为例，标准普尔公司把债券的评级定为四等十二级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、DDD、DD、D。
从A到D，信用等级逐步下降。简单地说，A级债券为投资级债券，基本上没有违约风险;B级及以下债券为投机级债券，违约风险较高;C级债券为高收益债，也叫做垃圾债，处在违约的边缘;D级债券还本付息基本无望，离关门倒闭就一步之遥。
信用风险，就是债券评级下降的风险，有些债券，可能你买的时候，还是A级，但是公司经营不善，盈利情况逐渐恶化，偿债能力降低，最严重的情况就是违约，最终不能还本付息。
利率风险
利率风险主要因为银行利率变动引起的风险，不会影响到本金安全。对个人投资者来说，影响不大，在这里不做过多解释。利率风险主要是对一些投资机构的大笔资金有影响，当然投资机构也会有相应措施来应对利率风险。这个问题，后续会更文详细说明。
以上，就是债券的主要风险，只要避开违约风险，债券的风险几乎可以忽略不计。国债是没有违约风险的，投资国债，就可以规避违约风险。
债券在资产配置中有多重要?
债券在资产配置中是必不可少的，其重要程度可能会超乎你的想象。
债券到底有多重要呢?
从金融市场的规模来看，很多国家，包括中国和美国，债券的规模都比股票规模大，而且是大很多。以中国为例，2015年-2019年，债市大概是是股市的2倍。(2020年以后，因为疫情影响，金融市场受到冲击，还没有恢复到经济正常发展的状态)
从机构投资者的资产配比来看，债券比例基本上都高于股票。以保险公司为例，银保监会规定，险资配比中，债券占比不得低于55%。为什么要投资这么多债券?因为债券本金安全，收益稳定。只有持续稳定的现金流才能保证保险公司的偿付能力，也就是，买保险的人理赔时，保险公司有充足的钱赔付。
对家庭资产配置来说，也是同理。债券，是必须配置的资产。为什么这么重要呢?原因很简单，债券带来的是固定收益，固定收益是每个人必需的。为什么每个人都必需呢?从生活的实际需求出发，因为每个人都有固定支出，每个人都需要安全稳定的固定收益，就这么简单。
那对于家庭来说，债券在投资中该占多大比例呢?
这个因人而异，但是有两个通用的原则可以参考。
第一，参考机构投资的债券比例，家庭的债券比例应该更高，毕竟机构有更专业的投资能力，对风险的把控也更加准确和谨慎，跟着机构配比，总比自己想当然靠谱。
第二，随着年龄增长，债券比例也应该增长，因为年龄越大，抗风险能力越低，越需要安全稳定的资产。试想30岁的人，如果在股市里亏损20万，可能只是损失几个月的工资，还能再赚回来;而60岁的人，如果在股市里亏损20万，那养老生活就会大打折扣，所以年纪越大，越依赖于安全稳定的资产。
因此，一个专业且合理的资产管理方案中，一定会配置债券。不含债券的投资，一定是不健康，且不安全的，无论你的股票赚了多少钱，没有固收类产品，你的资产依然是不健康且不安全的。
但是，从实际情况来看，很多人都在玩股票，对债券的了解却少之又少，一部分原因是财经媒体上，股票占据了大部分内容，大众缺乏对债券了解的渠道。还有一部分原因是，大众对资产管理缺乏最基础的认知。
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